位置:中国玻璃网 > 国际动态 > 正文 >

【千亿CLUB推荐】信义玻璃:玻璃龙头,强者恒强

2020年04月08日 02:54来源:未知手机版

家族名字前缀,ios7 beta2下载,卓琳追悼会

3、公司未来将着力开拓整车玻璃市场。目前公司汽车玻璃专注于汽车后市场,从销量来看,在全球汽车维修市场市占率高达25%,是国内汽车维修市场的玻璃龙头,预计2017年公司汽车玻璃产能将达1640万件/年,产能稳步扩张。目前国内整车市场主要被信义及福耀所垄断,两者合计市占率90%左右,其中公司占比约20%,而在全球整车市场汽车玻璃中的份额不足1.5%,未来公司将积极拓展整车市场,计划到2020年市场份额提高到6%左右。

4、积极布局海外基地,国际化进程稳步推进。2015年公司启动马来西亚投资项目,一期生产线(1200t/d)2017年二季度已点火投产,项目二期1200T/D和800T/D两条产线也开始建设,预计2018年下半年投产。除此之外,公司还将在东南亚新增2000-3000T/D产能,北美新增2000T/D产能,东欧新增2000T/D产能,公司积极拓展海外基地,全球化布局日益完善。

投资建议:

公司作为行业龙头,在产能规模、产品性能及品牌建设方面优势明显,随着行业景气度回升,公司盈利能力持续提升,业绩有望保持快速增长。

估值:

预计2017-2019年公司EPS分别为0.97,1.07和1.18元,对应17-19年PE为8.1,7.3和6.7倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:

房地产投资大幅下滑,海外基地进展低于预期,汽车产销量下滑

内容目录

>

>

>信义玻璃--国内玻璃行业领军者

二十八年专注玻璃制造,成就玻璃巨头

信义玻璃于1989年成立于香港, 2005年公司于香港交易所上市。公司产品涵盖优质浮法玻璃、汽车玻璃、建筑节能玻璃及超薄电子玻璃产品等领域。国内生产基地遍布中国经济发展最活跃的珠三角、长三角、京津冀、西部成渝经济带。二十九年来公司经过长足的发展,目前已成为全球玻璃产业链的主要制造商之一,亦是中国第一大浮法玻璃生产商。

>目前公司9名创办股东持有公司股份56.16%,实际控制人为主席李贤义先生及副主席董清波先生,其中李贤义先生等高管于2017年3月及4月共买入14,770,000股信义玻璃股份,主席李贤义先生及其他主要股东于2017年8月共买入18,318,000股信义玻璃股份。

>营收稳健,盈利能力突出

营收保持稳定增长,过去五年,复合增长率维持在13%。 2013年公司将太阳能玻璃板块业务分拆入信义光能,除去太阳能玻璃板块收入,2012年-2016年公司营收复合增长率超13%,2017年上半年实现营收59.28亿元,同比增速13.62%, 公司营收保持稳定增长。

浮法玻璃和超白光伏玻璃营收占比不断攀升,16年突破50%。随着2016年下半年浮法玻璃价格大涨,浮法玻璃实现量价齐升,占比首次超过公司总营收的一半。2017年上半年,三个板块主营业务收入占比分别为28.03%、17.77%和54.2%,汽车玻璃和建筑玻璃收入同比减少6%、2.7%,两者都受人民币/港元汇率增加影响,汽车玻璃还受到以下几点因素扰动:(1)2016年7月分拆除信义香港(8328HK);(2)巴西对汽车玻璃反倾销;(3)公司美国一个OEM汽车玻璃客户进行内部重组。

本文地址:http://www.cnbli.com/guojidongtai/37032.html 转载请注明出处!

今日热点资讯