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旭印度玻璃有限公司值得您投资吗

2019年10月22日 18:13来源:未知手机版

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今天,我们将看看旭印度玻璃有限公司(NSE:ASAHIINDIA),并反思其投资潜力。确切地说,我们将考虑其使用资本回报率(ROCE),因为这将使我们对业务质量有所了解。

首先,我们将讨论如何计算ROCE。然后,我们将其ROCE与同类公司进行比较。最后,我们将研究其流动负债如何影响其ROCE。

什么是资本使用回报率(ROCE)?

ROCE是用于评估公司从其业务投资中赚取多少税前收入(以百分比表示)的指标。通常,ROCE较高的企业通常质量较高。最终,它是一个有用但不完善的指标。作者埃德温 惠廷(Edwin Whiting)说,在比较不同企业的ROCE时要格外小心,因为 没有两家企业是完全一样的。

那么,我们如何计算ROCE?

计算所用资本回报率的公式为:

使用资本回报率=息税前利润(EBIT) (总资产 流动负债)

或旭硝子玻璃:

0.18 =?4.1b (?37b ?14b)(基于截至2019年6月的过去十二个月)。

因此,朝日印度玻璃的ROCE为18%。

朝日印度玻璃的ROCE好吗?

当进行比较时,例如在相似公司之间,ROCE可能很有用。我们可以看到,朝日印度玻璃的ROCE约为汽车零部件行业平均水平的15%。独立于Asahi India Glass与其行业的比较方式,其绝对ROCE看起来不错,该公司可能值得更深入的调查。

朝日印度玻璃公司目前的ROCE为18%,低于三年前的26%的ROCE。因此,投资者可能会考虑最近是否遇到了问题。请看下面的图片,以查看朝日印度玻璃公司过去的增长与其行业平均水平的比较。

在考虑此指标时,请记住,它是向后看的,不一定是可预测的。ROCE可能会给周期性行业的公司造成误导,在繁荣时期,回报看起来令人印象深刻,但在萧条时期却非常微弱。ROCE只是时间点度量。

朝日玻璃的当前负债及其对ROCE的影响

流动负债是短期票据和发票,需要在12个月或更短的时间内支付。由于ROCE的计算方式,高水平的流动负债使公司看起来好像拥有更少的资本,因此可以(有时不公平地)提高ROCE。为了解决这个问题,投资者可以检查公司的流动负债相对于总资产是否较高。

旭印度玻璃的总负债为?14b,总资产为?37b。因此,其流动负债约等于其总资产的37%。朝日玻璃的流动负债额处于中等水平,ROCE有所增加。

朝日印度玻璃的ROCE的底线

尽管其ROCE看起来不错,但值得记住的是,当前的负债使业务看起来更好。可能会有比朝日印度玻璃公司更好的投资,但是您将必须努力寻找它们。这些盈利迅速增长的有前途的企业可能正好适合您。

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